保健食品招商网：高价源于公司高估值。据测算，包含增资部分，公司整体估值增值达10.2亿元，增值率达17.75倍，颇为蹊跷的是，该公司身负原股东大量借款。持续投入培育之后，原股东却并未丝毫留恋，最终促成这笔交易。
记者调查发现，大安制药背后还隐藏着诸多难解的疑团：关联公司应收账款全额核销、国有股东交易前意外退出、神秘股东持股不足一年离奇出让、紧接着沃森生物高位接盘，沃森生物与大安药业到底在酝酿怎样一个局。对于大安制药，沃森生物未吝惜溢美之词。公告显示，大安制药是河北省内唯一具有单采血浆站的血液制品企业，已具备100吨/年的采浆能力。公司现已储备了约180吨血浆。根据河北省卫生厅的文件，大安制药可分期分批再建新的浆站。除了单采浆站等独有稀缺价值外，该公司在血液制品领域已获得包括人血白蛋白等药品生产批准文号，共4个品种22种规格。正是基于前述资料，评估机构在评估时，给予其诸多恢复生产并盈利的假设。建立在良好假设的基础上，该公司依照收益法估值最终达到了10.2亿元。
市场对于其估值却并不看好。国信证券8月6日曾出具报告认为，若按照大安制药当前采浆能力和技术情况评估，年净利润在0.5亿元左右，收购PE估值水平在8.3-19.6倍之间，取中值14倍，与2011年行业发生的三次收购相比略高，高估值掩盖下，公司财务状况难具参考价值。这也使得该公司的财务处理显得更为宽松。大安制药审计报告显示，公司对其他应收款项计提坏账准备达7351.48万元，净值仅余8.8万元。显然，仅此一项就可导致公司资不抵债，记者注意到，其他应收款主要系应收石家庄开发区嘉禾科技有限公司(下称“嘉禾科技”)、广州市同路生物科技有限公司、石家庄大安福利中等专业学校等关联公司款项，账龄均在3 年以上，且性质不明。其中最大占款源自老股东嘉禾科技，该公司侵占资金达4813.71万元
在公司所在地石家庄，大安制药一直被视为河北医科大学科技总公司旗下企业。迄今，在其官网上，大安制药仍以参股企业的身份现身企业简介，而组织结构图更表明为控股企业。</p><p> 公开资料显示，大安制药前身为石家庄市血液制品所，始建于1992年，2004年5月组建为河北大安制药有限公司，并由河北医科大学控股
