白酒股中长期投资价值仍在 [复制链接]

再看白酒股的基本面，消费者对于高端白酒的消费趋于理性，茅台、五粮液的一批价不断下滑，以往的高价神话破灭。从一季度白酒产量数据来看，行业整体增速也在大幅放缓。
　　而从目前已经公布年报的白酒类企业看，基本上都实现了营业收入和净利润的双增长，不过需要特别注意的是，多家公司在去年四季度业绩已经出现了下滑趋势。如贵州茅台去年四季度净利润为29亿元，环比下滑约16%；五粮液去年四季度净利润为21亿元，环比下滑约23%，为年内最低水平。
　　按照以往经验，二三季度都是白酒消费淡季，去库存的压力还会逐渐上升。而需求方面，次高端市场受到茅台五粮液价格下跌的影响，性价比在下降，500元左右的白酒受到影响较大，短期地方白酒面临的压力相对较小。但是，随着高端白酒价格结构调整，未来三线地方酒企将面临较大的竞争压力。白酒行业依旧受政策层面压制，三公消费支出持悲观态度，财政收入的缓慢增长一定会造成三公消费的刚性预算下降，并且会持续相当长的时间。目前，部分高端白酒放弃控量保价措施，未来价格会逐渐趋于理性。
　　另据一位参加了成都春季糖酒会的私募向笔者透露，明显感觉参加人数比往年少了，白酒厂商给予经销商支持力度增强。再加上市场已经出现销售压力增长从一线白酒向二、三线白酒转移，二、三线白酒开始大幅度打折促销。比照这样的趋势，其很担心二季度白酒行业出现整体业绩下降。