稳住宏观需要经济走新路 [复制链接]

今年一季度，中国以“弱复苏”开局，GDP同比增长7.7%，比去年四季度和去年全年分别回落0.2和0.1个百分点。尽管回落幅度并不算大，但整体经济运行仍然处于2011年以来形成的下行减速通道中，特别是工业增速低于预期，产出缺口继续扩大，需求放缓导致经济内生动力后续乏力，这在很大程度上改变了人们对中国经济能够保持可持续复苏的预期，显示宏观经济形势远比人们估计的更加困难，更加复杂。
　　宏观经济总体弱于预期，短周期再度面临下行压力并不是最令人担忧的，经济下行而风险趋于上升才是更值得警惕的。所谓“水落石出”，随着经济的整体下行和政策空间的收窄，由高储蓄—高投资率支持的资本存量扩张正发生趋势性改变，中国“过度工业化、过度出口依赖、过度投资驱动、过度粗放增长”的增长模式难持续，退潮之后，一些潜在的财政金融风险开始逐步暴露出来，特别是近期国际上一股“做空中国”的力量不断增强，大大加剧了人们对中国经济形势持续恶化的担忧。因此，中央政治局会议中所提到的“稳住宏观”，其背后真实含义就是要“稳住增长、稳住政策、稳住风险和稳住预期”。
　　由2012年7月中央政治局会议政策主基调强调“把稳增长放在更加重要的位置”，转为如今“按照稳中求进的要求，坚持以提高经济发展质量和效益为中心”，**对经济增长放缓的容忍度有所提高。而“稳住宏观、放活微观”的描述也预示着“稳住增长”，中国经济就不能再走老路。
　　此次会议要求“抓紧建立规范的地方**举债融资机制”，显示**对负债率大幅上升已经保持高压态势。事实证明，一味扩张需求不但不能解决经济增长问题，反而可能导致经济结构失衡和负债式增长。