海麦杰管理咨询有限公司中国食品产业研究中心
1999年—2005年，中国经济以7%-10%的速度稳定增长，受益于中国经济的增长，居民可支配收入增加，消费水平提高，食品产业也体现出消费升级带来的结构性变化。也许是因为食品产业是最典型的传统产业，业内人士的眼光更多的停留了各个细分行业的市场走势上，经济领域的很多规律对食品产业的影响似乎都是波澜不惊，更忽视了这个“第一大产业”的社会价值和政治价值。
一、食品产业PEST分析
在经济全球化愈演愈烈的21世纪，在中国已经加入WTO的背景下，要准确地找到最具赚钱潜力的产业，并不是一件容易的事，而最简捷的办法就是，密切关注国际产业发展潮流和国内行业发展环境。采用PEST分析通常是分析宏观环境的有效工具，PEST四个英文字母是政治（Political）、经济（Economic）、社会（Social）、技术（Technological）这四个英语单词的字头，合起来就是PEST。作者通过纵横向对比，在广泛收集资料的基础上，剖析中国食品产业的发展机遇，旨在为业内人士提供一个全新的投资参考。
1.政治因素
（1）开放的产业
“民以食为天”，一语已经道出食品产业的“政治地位”。食品产业是我国开放最早、市场化程度最高的行业之一，也是一个国际品牌涌入迅猛，国内品牌后起之秀最多，发展最快的行业，投资食品产业基本不存在政策壁垒。改革开放以来，世界食品50强几乎悉数到中国进行投资，寻求新的发展机会。
（2）解决“三农问题”的有效途径
三农即农业、农村、农民，这一称谓今天已经纳入了官方话语之中，被广泛使用。从近况看，三农问题已经引起了政府和社会各界的广泛关注和高度重视。领导人言之凿凿把它视为重中之重，为政之首。作为中国经济发展的首要问题，“三农”问题的核心是广大农民的农业收入的绝对数大幅度下降，而农民又无法大规模地向非农产业和城镇转移。要解决这一问题，就必须加快对传统农业的改造，推进农业工业化的进程。食品产业的发展，是带动农业产业化，调整农业结构，提高农产品附加值，实现农民增收，缓解农村、农民、农业问题的主要渠道，是农业产业化的主要龙头产业之一，是农业保持可持续发展的必由之路。作为消费品产业中为国家提供积累最多、吸纳城乡劳动就业人员最多、与农业依存度最大、与其他行业关联度最强的一个产业门类，食品产业的发展倍受瞩目。山东、吉林、安徽等农业大省无一例外的把食品产业作为振兴地方经济的支柱性产业。
（3）“农业产业化龙头企业”政策的积极扶持
中共中央国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见指出，要从增加农民收入出发，加速发展农产品加工业。2000年以来，农业部、国家计委、国家经贸委、财政部、外经贸部、中国人民银行、国家税务总局、中国证监会等八部委先后三批确定了500多家“农业产业化龙头企业”，其中食品类企业占据2/3的比例。政府的优惠政策涉及龙头企业生产的各个环节，包括税收减免、财政贴息、公益性补贴、价格补贴、用地优惠甚至上市政策优惠等，政策支持力度大，影响也非常广泛。
2.经济因素
（1）巨大的消费市场潜力
世界食品工业以约30000亿美元的营业额居世界工业之前列，中国仅占5％的份额，相对于中国占世界总人口21%的比例，食品产业潜力巨大。从发达国家的发展轨迹看，当一个国家人均GDP到达800美元以后，恩格尔系数降低到40%左右，食品产业将迅速发展，迎来一个非常重要的战略机遇期。市场表现为消费结构变化加快，消费者由追求数量向营养、多样、便捷、安全转变，食品产业的增速将保持在10%以上，一般会持续10-15年。2005年，恩格尔系数城镇居民下降到38%，农村居民下降到46%。由于人均食品消费支出占消费支出比例逐年下降，而食品消费总量仍不断增加，这使得人们的食品消费升级成为可能。2005年中国人均GDP达到1400美元，已经进入这样一个发展阶段。国内外经济学家公认，在未来的5-10年，中国将是全球收入增长最快的国家之一，至少有1亿家庭进入年收入1万美元以上的行列，这个巨大的消费市场使中国食品产业成为一个充满激情和希望的产业。从90年代中期开始，一些具有“健康概念”的食品饮料，如乳制品、葡萄酒等已经开始表现出明显的奢侈品特征。
（2）消费升级带动食品产业行业增长
投资、消费和出口是拉动经济增长的“三驾马车”。2004—2005年，由于受到利率和行政的双重调控，固定资产投资增速将明显下降；资本项目和经常项目国际收支的持续顺差使我国出口遭遇诸多贸易战和贸易壁垒，此外，人民币升值的压力也在一定程度上限制了出口对拉动经济增长的空间。在“三驾马车”中，消费正在逐步被视为拉动国民经济持续健康发展的真正的潜在动力。中国经济发展在寻求由投资拉动型向消费驱动型转变的增长方式。根据国际货币基金组织《国际金融统计》，最终消费支出占GDP的比例：发达国家平均80%左右，发展中国家平均约74%，而我国目前约为57%，中国仍处于“投资型经济”向“消费型经济”的转变过程中，消费增长的空间巨大。作为消费品产业中为国家提供积累最多、吸纳城乡劳动就业人员最多、与农业依存度最大、与其他行业关联度最强的一个产业门类，食品产业的发展倍受瞩目。在经济转型过程中，社会有效需求得到释放，而食品产业作为居民消费的基础，也是最典型的消费品产业，将直接从中受益。
（3）宏观调控背景下的防御性行业
纵观十年来中国经济的发展周期，我们不难发现经济增长似乎总是在“投资的增长和延缓”背景下展开。本轮宏观调控，钢铁、有色金属、水泥、房地产等行业受到较大的冲击。与之相对应，食品产业具有明显的防御性特征，受经济波动的影响较小，属于在经济回落周期中增速不下滑的行业。与其他行业相比，食品产业的需求较为稳定，需求弹性较小，企业的收入和利润水平在宏观经济的各个时期不会存在很大波动，因此食品产业将从本轮宏观调控中受益，行业增长性将有所提高，成为战略投资者理想的选择对象。这一点在境内股市上也得到印证。在大盘市场跌跌不休的情况下，食品饮料板块却表现出活跃。贵州茅台、五粮液，张裕等股价都创出历史新高，伊利股份、燕京啤酒，双汇发展等企业股价也频频走强。
3.社会因素
（1）城乡差别
目前，我国经济结构已有相当水平的工业化，农业产值占国内生产总值的16%，但农村人口占总人口的64%，农业劳动力占总劳动力的50%，就社会结构而言，仍然是以农民为主的社会。中国具有特殊的“双层刚性二元经济结构”，城乡二元经济结构严重地制约了经济的发展。农村经济的落后导致农村内需不足，进而也影响了工业和城市的发展。中国二元经济结构矛盾是长期的历史原因形成的，二元经济结构造成的社会问题：如贫富差距扩大、地区发展不平衡、城市文化素质差距的扩大等，已经成为影响和制约中国国民经济及现代化发展的障碍。要加快对传统农业的改造，推进农业工业化的进程，发展食品产业成为必然的选择。只有农业和食品产业发展了，才能带动整个国民经济的发展，进而促进一系列社会问题的解决。
（2）中小城镇建设
在专业化的中小城市中，应以发展商业为主，并根据具体市情适当发展工业。小城镇应该具有吸纳农村人口过剩人口、带动农村经济和社会发展的功能。值得注意的是，小城镇不能“有城无市”，必须既有“城”，又有“市”。它的发展必须以产业发展为依托，其规模的扩张必须以经济繁荣为前提。值得注意的是，中小城镇的“商”以餐饮、零售、土特产为主，而“产业”无疑仍会以食品加工为主。因此，中小城镇建设进程中，食品产业也将迎来新的发展机遇。
4.技术因素
食品工业总产值与农业总产值之比是衡量一个国家食品工业发展程度的重要标志。我国食品工业产值与农业产值的比值在0.3-0.4∶1之间，其中西部省区仅为0.18∶1，远低于发达国家2-3∶1的水平。我国粮食、油料、水果、豆类、肉类、蛋类、水产品等产量均居世界第一位，但加工程度很低。发达国家农产品产后加工能力都在70%以上，加工食品约占饮食消费的90%，而我国仅为25%左右。此外，我国食品工业的综合利用也比较落后。目前，我国农产品加工企业大多数加工设备简陋，加工工艺落后，技术人才缺乏，加工技术远远低于国际水平，与世界相比，至少落后15～20年。加工技术落后导致加工原料损耗严重。以果蔬为例，我国果蔬收获后的损失率高达25%，而发达国家，如美国为1.7%～5%。
近年来，高新技术在食品工业中得到较好应用，大中型企业技术装备水平有了较大提高。如生物工程技术、超高温杀菌、冷冻速冻、超临界萃取、膜分离、分子蒸馏等一大批高新技术在食品行业得到了推广应用，有力地促进了食品工业生产技术水平的提高和产品的更新换代。啤酒、葡萄酒、饮料、乳品、烟草加工等行业中较先进的技术装备，已接近发达国家二十世纪九十年代中期先进水平，我国食品机械设备制造水平正在逐步适应食品工业的发展和技术改造的要求。
二、人民币升值对食品产业的影响
人民币是否应该升值的本来是一个经济、金融、货币方面的问题，当然也离不开某些政治因素的影响。汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对贸易的影响。从微观上来说它会改变进出口企业的成本，利润的核算，从宏观上来说它会对商品的进出口产生影响，从而影响贸易收支差额进而影响国际收支差额。人民币升值对公司的影响主要是通过进出口这个链条传递，进出口依存度越大的企业，对人民币汇率的变化越敏感。其中，汇率变化对贸易产生的影响一般表现为：一国货币对外贬值，有利于本国商品的出口，不利于外国商品的进口，因而会减少贸易逆差，或增加贸易顺差；若升值，则不利于本国商品的出口，有利于外国商品的进口，因而会减少贸易顺差，或扩大贸易逆差。总体上，中国已经从农产品净出口国变为净进口国。再考虑到中国政府将会结束配额制度以履行WTO所规定的义务条款，中国农产品贸易逆差将逐年上升。基于国内庞大的消费市场规模，以及大多数公司市场化与国际化时间均较短。目前食品企业消费市场主要在国内，为此人民币升值对产品出口的负面效应在食品产业整体影响不明显，但对不同子行业而言是有差别的。这里对涉及进出口的食品行业做一个简单的评述：
1.原料进口型行业也会有所受益
主要包括大麦、小麦、大豆等行业。由于这些行业每年均需要进口相关的原材料，因此人民币升值将使得这些行业的成本有一定程度的下降。
（1）大豆：中国每年进口大豆月2000万吨，占国内总需求的60%。大豆已经成为中美贸易争端的焦点。历任美国总统访华，都在担任大豆的“推销员”。
（2）玉米：受国内消费升级步伐加快和国内玉米种植面积下降双重因素的影响，玉米供求的弱平衡已经打破，尤其是饲料和加工用玉米增长迅猛，缺口将超过800万吨，中国将成为玉米的净进口国。
（3）小麦：中国是小麦的净进口国，2005年预计小麦缺口为500万吨。这对于行业利润微薄的面粉行业是个利好消息。
（4）大麦：中国是世界第一啤酒生产国和啤酒原料进口大国。目前，我国啤酒业有２／３的原料是靠进口，中国每年的大麦进口数量在２８０万至３００万吨之间，购买量占了贸易总量的一半。从进口原料成本来看，进口大麦成本下降，相关啤酒企业（青岛啤酒、燕京啤酒等）的生产成本会相应有所下降。不过大型啤酒企业的出口业务也会受到影响。
（5）奶粉：中国每年进口奶粉约为15万吨，相当于国产奶粉总产量的20%。人民币升值会降低进口奶粉的价格，降低资本性支出水平，提高资产盈利能力，从而给国内乳品企业的还原奶生产带来更大的动力。
2.传统的出口优势型行业则受到直接冲击
主要包括蔬菜、水产品、果汁等行业。由于人民币升值带来的成本上升会使得这些行业的利润率有所下降，但我们认为仅2%的升值幅度影响不大，通过成本压缩和价格适当转移会使得这些行业的公司，特别是龙头企业有较强的抗风险能力。
（1）蔬菜：我国是世界第一蔬菜生产国，蔬菜出口一直我国农产品一道亮丽的风景线。在价格方面，中国蔬菜在国际市场具有绝对的价格优势，因此受汇率调整影响不大。
（2）水产品：中国是水产品生产大国，水产品产量占世界总产量的1／3左右，位居世界第一位，水产品对外贸易一直在中国农产品国际贸易中占据重要地位。中国约有6%～8%的水产品出口到日本、韩国、欧盟等地。受人民币升值影响，价格压力进一步增大。
（3）浓缩果汁：中国是世界第一大果汁生产国和出口国，其中浓缩苹果汁出口量达到50万吨，占世界贸易量的40%。人民币升值在降低行业利润的同时，也会适当减小反倾销的压力。
（4）肉类：中国肉类进出口总额约为25亿美元。近年来，进出口同时增加，但总体上维持贸易顺差。2004年底以来，国内玉米、豆粕、预混饲料、兽药等原料价格大幅上涨，增加了肉类产品的出口成本。我国肉类产品的出口竞争力将会受到影响，此次人民币升值，对于肉类出口企业是一个新的考验。
3.进口型食品价格更具竞争力
（1）食用油：国内食用油市场需求旺盛，豆油、棕榈油国际市场价格偏低。人民币升值后，进口食用油的价格优势将进一步凸现。因为中国政府将会结束配额制度以履行WTO所规定的义务条款，未来一年内中国可能会超过印度成为世界最大的食用油进口国。预计2005年棕榈油、豆油、菜子油进口数量将分别达到310万吨、350万吨、菜子油120万吨。
（2）葡萄酒行业：中国每年进口葡萄酒约为5万吨，占国内市场的10%。人民币升值会在一定程度上降低进口葡萄酒的价格，从而给国内企业带来价格竞争压力。
（3）食糖：2005年中国食糖进口数量为200万吨。
