刘家伟给予酒鬼酒“强烈推荐”评级 [复制链接]

         酒鬼酒几乎成了湖南的"官酒"，春节期间该酒还一度脱销。”一位接近该公司的人士表示。作为国内二、三线白酒的代表，酒鬼酒从年初至今迎来了一轮波澜壮阔的上涨行情，50%的区间涨幅远远跑赢大盘。
    酒鬼酒2011年年报显示，公司去年实现营业收入9.6亿元，创造净利润1.92亿元，两项数据同比分别增长71.61%、142.54%，略超机构此前预期，每股收益则达到0.628元。
     事实上，酒鬼酒近年来经营业务的稳步增长与其营销体系逐步完善“密不可分”。在其“大本营”湖南，公司产品目前已基本实现省内市场无缝覆盖，品牌价值稳步回归，湘酒第一品牌的地位逐步确立；与此同时，公司以长沙为基地的湖南营销中心、广州为基地的南方营销中心、石家庄为基地的北方营销中心已呈现出三足鼎立之势，全国重点市场布局基本完成；终端市场消费氛围也逐渐形成。
    一个不能忽视的细节是，酒鬼酒2011年的营业收入已接近10亿元大关。而据多位酒类行业分析师介绍，从古井贡酒、山西汾酒等多家酒企的经营发展经验来看，白酒公司销售收入一旦达到或是突破10亿元的年销售收入，就会迎来连续三年以上的爆发式增长周期。那么这一看似“神奇”的规律会否在酒鬼酒处再次得到应验？
    对此，东兴证券食品饮料行业首席分析师刘家伟解释称，对于白酒企业而言，若营收规模达到10亿元，那么该公司大致具备如下积极特征：一是客户群体已增至一定规模，拥有进一步扩大消费的客户基础；二是公司品牌得到了普遍认同，甚至有美誉度，此时的客户忠诚度也处于急速上升期；三是公司的传播力升至较高层级，可迅速征服下一批消费者；四是公司的边际开发成本开始下降，而边际效益开始提升。此外，营收规模跃进十亿元，公司的管理层、经营层的信心也将大大增强，更为重要的是，随着外围影响力的增大，一些经销商也会争相加盟，进而提升公司的渠道开拓力。
    也正是基于上述预期考量，刘家伟在最新发布研报中给予了酒鬼酒“强烈推荐”的评级。在他看来，酒鬼酒营销转型效果明显，产品结构不断完善，量价配合理想，加之湖南省**和湘西州**对公司发展的支持以及未来对市场的精耕细作等预期，公司将进入爆发增长通道，预计2012-2014年净利润增速可达100%、72.5%和60%。
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