截止到5月25日的一周，国内主要食用油ly.spzs.com品种价格维持弱势，其中豆油、棕榈油价格继续下跌，菜油价格稳中略降。截至周四，环渤海地区四级豆油出厂价格8950-9150元/吨，普遍较上周末下跌150-300元/吨；华东沿海地区四级豆油出厂价格9100-9150元/吨，华南沿海地区四级豆油出厂价格8850-8900元/吨，普遍较上周末下跌150-200元/吨。长江中下游地区四级菜油出厂价格10400-10700元/吨，局部略降。国内主要港口24度棕榈油分销价格7700-8100元/吨，普遍较上周末下跌100-250元/吨。粮油招商ly.spzs.com
5月份以来，食用植物油价格整体回落，其中豆油价格累计下跌800-900元/吨，菜油价格下跌100-150元/吨，棕榈油下跌800元/吨左右。
上周，沿海地区豆粕出厂价格继续走弱，跌势较前期有所趋缓。截至周四，环渤海地区普通蛋白豆粕出厂价格为3220-3300元/吨，较上周末稳中略降；华东沿海地区普通蛋白豆粕出厂价格为3300-3320元/吨，普遍较上周末下跌20-40元/吨；华南沿海地区出厂价格为3360-3400元/吨，普遍较上周末下跌20-60元/吨；5月份以来，沿海地区豆粕价格整体回落，跌幅多在200-300元/吨。目前黑龙江地区普通蛋白豆粕出厂价格为3240-3280元/吨，本周下跌40-60元/吨，5月份以来大多累计下跌40元/吨左右。
主要港口棕油库存维持高位水平
监测显示，目前国内主要港口棕榈油库存为93万吨左右，较上周稳中略增；其中，广州港库存超过37万吨，天津港库存18万吨左右，张家港库存17万吨左右。自2010年11月初降至多年低点以后，国内港口棕榈油库存总体呈现稳步回升态势，尤其是2011年12月至2012年2月之间的3个月，库存增速加快，2月份曾连续创下历史最高水平；此后在历史高位水平上小幅波动，目前库存水平仍接近2月下旬最高峰。
据船运调查机构SGS统计，5月1-20日马来西亚棕榈油对我国出口装运量约18.7万吨，同比增加14.7%,但仍低于上年同期的20.6万吨；其中，5月16-20日装运量9.8万吨，进度较前期明显加快。监测显示，目前6月船期马来西亚棕油对我国FOB报价1030美元/吨，完税成本约8300元/吨，较国内分销均价仅高260元/吨，内外倒挂价差较较2月下旬缩小1000元/吨以上；2月下旬以来，棕油内外价格倒挂幅度不断缩窄，目前为去年11月以来最低水平。
商务部预计，5月份进口棕榈油装船量为22.05万吨，环比（商务部统计口径，下同）减少38.8%;5月份进口到港量预计为42.53万吨，环比增长4.2%.
油粕降价国产大豆加工再现亏损
本周，黑龙江地区大豆收购价格为4000-4140元/吨，本周总体稳定，局部略降；其中，东部佳木斯地区收购价格为4000-4060元/吨，中部哈尔滨地区收购价格为4140元/吨左右，南部绥化地区收购价格为4100元/吨左右；与2012年1月初相比，上述价格普遍上涨100-120元/吨；但与5月初相比，普遍下跌了60-80元/吨。
由于近期大豆压榨效益再次转差，加上国家临储大豆投放东北市场，导致加工企业收购意愿下降；不过，目前当地大豆市场流通货源较少，加上今年播种面积预计继续下降，这限制了市场价格进一步回落空间。
监测显示，本周黑龙江地区油粕价格继续走弱，大豆价格整体回落，国产大豆压榨收益再次出现亏损。以哈尔滨地区为例，按照4140元/吨的大豆价格、9600元/吨的四级豆油和3280元/吨的豆粕出厂价来测算，加工收益为-46元/吨左右，上周为盈利7元/吨。今年2月份国产大豆加工开始转亏为盈，至4月中旬止，加工收益总体呈现提升态势；此后由于原料价格持续上涨，而下游产品价格回落，加工收益出现下滑；1月下旬国产大豆加工收益曾亏损50元/吨左右，1月初亏损幅度超100元/吨。
宏观利空释放美豆有望震荡企稳
5月份以来，欧债危机恶化引发全球经济增长前景忧虑，成为这一时期美盘大豆多翻空的最大利空因素。短期来看，由于希腊是否退出欧元区的问题仍然悬而未决，这一利空影响尚不会消退；但就影响程度而言，短期有望减弱。
尽管在上周后半段，随着中国国务院总理温家宝在国务院会议上重申稳增长，令商品市场有所企稳，但希腊问题犹如达摩克利斯之剑，随时有进一步恶化，引发商品出现系统性下跌的可能。而在目前商品整体形势如此利空的情况下，我们认为豆类或许是少数不宜过分看空的品种之一。因为本年度南美大豆的大幅减产，以及今年美豆的种植面积下降，令本年度全球大豆库存紧张。而且目前美豆正处于种植期，天气升水也令豆类存在较强抗跌性。当然现阶段豆类暂时也不宜做多，毕竟市场系统性风险暂未解除。
